元配网 公募基金一季度持仓曝光 AI和机器人频获关注
随着公募一季报的陆续披露，多只重仓科技板块的基金公布了最新持仓。科技相关主题是今年一季度的投资主线元配网，因此，这类基金对于科技板块的投资布局备受市场关注。
从目前已披露的情况来看，平安、长城、中欧、睿远、永赢、华富、金信基金等公司旗下部分产品均聚焦于人形机器人和人工智能相关板块，包括一季度区间收益靠前的产品，多位基金经理在季报中分享了对上述板块后市的谨慎乐观看法。
AI和机器人频获关注
截至4月17日，平安、长城、中欧、睿远、永赢、华富、金信基金等公司率先披露了旗下权益类基金的一季报。前述基金公司中，不乏一些产品在今年一季度取得了较好的区间收益。
比如，一季度维持人形机器人配置的平安先进制造主题取得了超53%的区间收益率，排在所有股票型基金第一。该基金业绩大幅领跑的原因便是重仓了人形机器人产业链，股票仓位达到87.33%。华富科技动能、长城久鑫一季度的区间收益率均超过30%，两只基金的股票仓位分别为73.15%和89.59%，两只基金收益靠前的原因也与重仓人形机器人板块有关，前者布局了产业多个生产环节，后者更看重上游核心零部件。
与人形机器人板块一同大火的还有人工智能（AI）板块，与AI大模型有关的芯片等TMT（科技、媒体和通信）领域在一季度成交火热，也是基金经理看好的一大赛道。
中欧智能制造一季度的股票仓位达到91.15%，该只基金前十大重仓股集中在芯片、算力、智驾等领域，受益于相关板块一季度的上涨，该基金一季度区间涨幅同类排名靠前。
另一家公布一季报并从算力板块上涨获利的是永赢基金旗下的永赢数字经济智选，该基金一季度末重仓股出现了多只算力板块个股元配网，包括市值曾一度突破3000亿元的算力芯片头部企业寒武纪。
虽然AI+人形机器人板块是一季度的投资主线，但也因为行业覆盖面广，加上基金的投资策略不同，出现了业绩上的分化。比如，看好半导体国产替代方向的金信稳健策略，前十大重仓股聚焦光刻机供应链，但并未能获得较高收益，一季度区间收益为5.92%，该基金在一季报中坦言，“主题投资盛行的市场环境下，其估值弹性和股价韧性明显弱于机器人、AI应用等主题类资产”。睿远成长价值在一季度也配置了芯片领域，但配置的传统能源和光伏能源给组合带来了较多负贡献，一季度区间收益为2.45%。
科技投资未来可期
那么，当下基金经理都在关注科技的哪些方向呢？
中欧信息科技基金经理杜厚良在一季报中表示，AI将为移动互联网带来变革，其中之一便是改变移动互联网时代各环节的利润分配模式。其还预计，2024至2026年，机器人行业将呈现100倍的增长速度，行业规模从2024年的不到10亿元，增长至2026年的接近1000亿元。此外，其表示，在AI端侧、消费电子等领域，由于大模型的出现，也将进入加速创新阶段。
“2025年或是AI推理落地的元年。”中欧智能制造基金经理邵洁认为，推理应用将带来广阔的市场空间：推理所需的全新架构的存算运力芯片需求爆发，受益推理成本下降的终端设备、Agent、智驾、医疗和机器人等领域都会迎来产品或者商业模式的创新。
不过，邵洁认为，若推理应用或者训练大模型的进展不达预期，科技股票也可能会随之波动。其表示，依然会持有那些具有长期价值且在全球范围内具有竞争力的股票。在市场情绪波动的时候，依然坚定看好AI带来的科技浪潮在中期内的发展前景，并期待新质生产力为经济转型升级带来的新希望。
长城久鑫基金经理余欢在一季报中表示，制造和供应链优势会让国内企业在机器人行业的量产及降本中扮演不可或缺的角色。当前人形机器人仍处于从0到1的阶段，今年有望成为量产的元年。
不过，余欢认为，行业的进化之路并不平坦，要想让机器人更加智能，更加“像人”，让“伪需求”变成“真痛点真需求”，其中有太多问题需要解决，但这也给企业提供了发展机遇。
平安先进制造主题基金经理张荫表示，要本着“长期成长股”的策略去对待人形机器人产业的投资。其认为，人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇，但成长性赛道投资可能面临估值高、波动大等问题，希望投资者理性看待。
从上述多位基金经理的一季报策略可看出，AI+人形机器人依旧是接下来最值得关注的投资主题之一。
融智投资基金经理兼高级研究员包金刚向《国际金融报》记者表示，AI产业链目前被持续看好，不是因为当前市场只有这一条投资主线，而是AI大模型的技术突破与创新推动了商业化进程；AI应用场景层出不穷，在众多领域已有广泛应用；国产AI芯片等基础设施的国产替代进程加速。
在泰石投资董事总经理韩玮看来，由于AI产业链带来的巨大技术革命必然会对整个社会带来非常深远的影响，显然这是一个相当激动人心的产业，因此AI产业链被机构投资者长期看好也很正常。其还表示，技术革命型行业最大的特点是行业龙头容易被新技术重创甚至消灭，基金抱团导致的赛道拥挤，则会加剧这种投资风险，投资者应当时刻保持审慎的投资心态。
“科技创新作为人类发展的核心动力，是名副其实的第一生产力。”止于至善投资总经理何理也表示，长期看好AI发展机遇元配网，随着行业渗透持续加速，应用场景创新将带来更多投资机会。
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